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财务报表分析的处理技巧讲解12

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做财务分析其实没有想象中那么难,很多老财务人员一直以为做财务分析需要深奥的理论、高超的艺术和丰富的经验。其实,不完全是这样,只要你掌握一些基本财务分析工具,运用一定的分析方法,学习一些经典案例,再听一听实操派老师的讲解,哪怕你工作才一年,你的分析也能做得风生水起。
【案例1】企业做财务分析时,为什么说行业分析先于报表分析?
企业在竞争中求生存和发展,企业的经营活动受制于经营环境和经营战略的影响。经营环境包括企业所处的行业、要素市场、政策法规、管理制度等;经营战略则决定了企业如何在经营环境中获得竞争优势,决定着企业采取哪种商业模式让企业获得更多的盈利并整体提升企业价值。二者对企业经营状况和发展前景有重要影响。一个企业是否有长期的发展前景,首先同它所处的行业本身的性质有关,身处高速发展的行业,对任何企业来说都是一笔财富;当一个企业处于弱势发展行业中,即使财务数据优良,也因大环境的下行趋势而影响其未来的盈利能力。如现行的钢铁、水泥等建材行业的企业。
【案例2】一直保存较高净资产收益率的企业一定最好吗?
净资产收益率,是从财务角度评价企业绩效的一种经典方法,反映股东权益的收益水平,用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高,说明投资带来的收益越高。但该指标只包括财务方面的信息,无法全面反映企业的实力,有很大的局限性,主要表现在:
(1)对短期财务结果过分重视,可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造。
(2)财务指标反映的是企业过去的经营业绩,而顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,该指标无能为力。
(3)无形资产对提高企业长期竞争力至关重要,该指标不能解决无形资产的估值问题。在实际运用中必须结合企业的其他信息加以分析,做出综合评价。
【案例3】如何看懂企业的风险?
企业的风险可以从财务报表、法人治理结构、惯性依赖的风险和外部环境变化的风险等方面结合起来考量。
首先,从报表上可以识别企业的经营风险和财务风险。
对于经营风险,主要关注企业经营活动在持续高质量盈利方面的不确定性,可以提供考察核心利润与经营活动现金净流量之间的数量对比关系、毛利率、存货周转率、流动比率、固定资产周转率及总资产周转率来分析和判断。
对于财务风险,关注企业的债务融资(尤其为贷款融资)与偿还本金、利息的能力方面的不确定性,可以通过考察企业的资产负债率、债务结构中的贷款与商业负债的结构以及企业的综合盈利能力等因素来分析判断。
从企业法人治理治理结构看,如果企业的股东结构巨变(如大股东或实际控制人变更)、公司的治理环境及核心管理人员发生人事更迭等均可能导致企业发展出现较大变故。这种风险难于用财务比率来计算,因此,要特别关注企业控制权的变化,以及三年一度的董事会更换中是否出现了主要人员的变更等信息。
其次,企业经营中惯性依赖的风险,如:上下游关系未来发展的惯性的依赖、组织文化惯性的依赖、竞争环境惯性的依赖、核心业务发展惯性的依赖等,如果存在这些依赖,在经营环境或行业发展等方面出现较大变化时,势必会给公司造成较大经营风险。
最后,外部环境变化的风险,如政治因素、经济发展的总态势、特定时期的经济政策、甚至企业所在地区主要行政领导人的变化、自然灾害等等,这些无法用财务比率计算出来的风险可能更重要。
【具体实操处理注意事项】
1、财务分析是一个研究推理过程,不是简单的将一堆众多指标的罗列。
财务分析前,首先要确定分析的项目及阅读对象,梳理分析思路,收集有关分析所需资料、运用合适的分析方法,将财务分析的结果用业务语言表达出来。
2、财务人员思考问题的方式首先从业务出发,并分析企业所处行业,不能单纯看财务数据及资料。
财务分析的基础数据不能只局限于财务报表,而是一切能得到的公司生产运营信息和数据。生产经营、业务部门掌握第一手资料,财务部门掌握的多是二手财务资料,我们必然需要以原始的生产经营信息来还原生产经营状况。关于行业分析的重要性,【案例1】已经说过了,这里不再重复。
3、企业定位决定财务定位,企业所关注的就是财务分析人员应当关注的。
财务的职能越来越倾向于参与企业的经营管理,且提供的决策建议的成分逐渐增大。因此,关注行业发展动态,了解企业的发展战略和企业所处的发展阶段,对于财务人员的综合管理素质要求越来越高,财务职能所发挥的作用越来越大。
4、财务分析的目的是为企业经营管理及战略决策提供决策支持
财务分析的目的是为了给企业高层管理的决策提供决策支持,因此,必须在分析出问题原因后,提供解决方案和建议,该方案还需提供足够的证明材料支持,使管理层能充分信任并接受该解决方案。没有解决方案的财务分析,是缺少价值的财务分析。不能对经营决策产生影响的财务分析,只是纸上谈兵。

大连创课教育简介

大连创课教育是经政府主管部门批准的,以学员就业为导向,以职业教育为主要经营项目,集会计职业培训、计算机技能培训、外语培训、学历教育、建造师培训为一体的大型连锁培训培训。
十八年沉淀,创课已成长为一家集职业培训、教学研究、课程开发、书刊编撰、设计服务公司、财务咨询公司等为一体的教育机构。所有校区皆统一品牌管理,统一教学服务,成为职业教育行业中的佼佼者。
创课教育在大连地区依次成为:东北财经大学会计实操培训基地、大连广播电视大学会计培训独家合作机构、东软信息学院UI设计与会计培训合作机构、大连海洋大学合作培训机构、大连经贸学校会计培训定点机构等。
创课教育服务的企业客户有:IBM企业内训、埃森哲员工会计上岗证培训、华信员工日语内训及会计实训、中信银行员工会计证及实操培训、大连银行员工会计证及实操培训。
创课教育分别是东北财经大学自考服务中心、大连理工大学开放教育服务中心、大连广播电视大学办学基地、大连工业大学成考教学中心、大连海洋大学成考教育中心、辽宁石油化工大学自考服务中心、沈阳工业大学自考服务中心。
学员经过创课一系列有效的会计、电脑、外语、大专、本科的系统培训,陆续成为社会上急需的“既有学历、又有能力,既有文凭、又有水平”,集会计、外语、电脑应用能力于一身的、可持续满足社会需要的复合型会计人才!创课教育的发展目标是:计划用3年时间,在全国开设超过100家分支机构,成为全国领先的职业教育著名品牌机构!

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