咨询热线 400-6169-615
2018-08-27 15:11:09|已浏览：5683次
金融衍生工具的功能
衍生金融工具具有两方面的功能:一是套期保值，二是投机。
(一)套期保值
套期保值，是指企业为规避外汇风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价 值或现金流量变动。
套期保值是衍生金融工具的基本功能，也是衍生金融工具之所以存在的基础。其功能表现在:被避险资产或负债通过与其价值变动方向相反的某类衍生金融工具的对冲，抵销了价格、利率、汇率变动 的风险，从而使得持有该资产或负债的个人或企业避免财务上的损失。
参与套期保值的主要是产品生产者、使用者和经营者，其进行套期保值的目的不是为了获利，而是为了减少不利事件发生时遭受损失的风险。
套期保值有如下两个特点:一是套期保值者必须具有在现货市场买进或卖出实物商品或金融商品的操作，二是套期保值者利用期货市场的相反操作转移和回避价格风险。
(二)投机
投机，是指在预测价格将要上升时先买后卖，在预测价格将要下跌时先卖后买，从而从买卖价格差额中获取利润的一种行为。一般把投资于衍生金融工具的行为称为投机，它是投资者为了获取可能 的高收益而故意承担高风险的进攻型的投资方式。
套期保值是衍生金融工具存在的基本条件，而投机则是推动衍生金融工具市场规模迅速扩展，确保市场的高度流动性和有效性的条件。由于套期保值的头寸并非恰好匹配对冲，市场需要一批投机者 来承担保值者转嫁出去的风险。
换句话说，套期保值带来的是确定性，而投机则是通过承担风险获取利润。
套期保值案例
(1)公允价值套期。公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价值变动风险进行的套期。该类价值变动源于某类特定 风险，且将影响企业的损益。
与己确认资产有关的公允价值套期，例如，A公司2006年12月16日向美国B公司出口商品，货款总计100 000美元。合同约定于2007年1月16日以美元结算。如果未来1个月内市场汇率下跌，A公司就会 发生损失。为规避美元贬值的风险，A公司与银行签订了卖出金额为100 000美元、期限为31天的远期合约。
(2)现金流量套期。现金流量套期是指对现金流量变动风险进行的套期。该类现金流量变动源于与已确认资产或负债、很可能发生的预期交易有关的某类特定风险，且将影响企业的损益。预期交易， 是指没有承诺但极有可能发生的未来交易。
与预期交易有关的现金流量套期，例如，粮油企业准备未来1年内大量购进玉米、石化企业准备购进原油等，他们未来需要支付的现金将随着玉米、原油的价格波动而波动。如果粮油企业、石化企业 购入玉米、原油期货合同，就属于现金流量套期。
利率互换协议可以是公允价值套期，也可以是现金流量套期，由此可看出两者的区别。例如:
M公司发行了面值为1亿美元、年利率为5%的2年期固定利率债券。由于未来支付的利息是固定的，为了规避市场利率下降所带来的风险，M公司同时签订了一项利率互换协议，规定每年收取5%固定利 息时，同时支付LIBOR+0.5%的利息。这一利率互换协议即属于公允价值套期。
N公司发行了面值为1亿美元、年利率为LIBOR+1.5%的2年期浮动利率债券。由于未来支付的利息随着市场利率的波动而变动，为了规避利率上升的风险，N公司同时签订了一项利率互换协议，规定每 年收取LIBOR+0.5%利息时，同时支付5%的固定利息。这一利率互换协议即属于现金流量套期。
(3)境外经营净投资套期。境外经营净投资套期，是指对境外经营净投资外汇风险进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。境外经营净投资套期，主要是为了规避境 外经营净投资可能因汇率变动而给企业带来的风险。
上课时间：
白班、晚班、周末班三种（详情请咨询我们）
全日制：8：30-11：30 / 13：40-16：00
业余班：晚上：18:30-21:00
周 末：8：30-16：00（每周六或周日全天）
课程周期：
以学员实际所报班级为准，一对一课程和培训老师沟通安排。
报名须知：
1、外地学员，需代办食宿，提前和老师预约沟通。
2、学费不包含食宿费用。
3、校区顾问会不定期回访学员情况，请学员配合顾问回访。
4、课程调换或改期，需到校区和课程老师沟通。
5、报名完成后保留好报名票据，以及课程老师电话。
6、优惠活动请和报名老师咨询了解。
竭诚为您服务，如需帮助，请在线联系值班顾问，顾问会第一时间安排课程老师电话和您沟通介绍！
